核心观点：中性（裂解价差） 本周开工率回落，炼厂库存下降，推算需求基本持稳上周。如果进到8月之后仍然维持较低的开工率，平衡表将转为去库。

　　需要注意的是当前各地现货价格中山东现货价格为最低价格，盘面期货暂时锚定山东现货价格。7月以来南北有所分化，华东、华南现货表现强于山东，炼厂库存的去库幅度也是华东、华南大于山东。参考往年降水量特征的话，8月山东仍将处于降水高峰期，南北分化的情况可能会持续，那么8月平衡表的紧缺可能更多体现在华东、华南地区。关注南方需求会否强到可以带动山东炼厂去库存，同时关注南北价差的变化。

　　月差：中性 驱动不明显。

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　　开工率：中性 开工率周度整体-3%至32.2%，仍在低位。

　　投机需求：偏空 百川口径，社会整体库存-1.10%到40.88%。

　　刚性需求：中性 本周刚需-0.89万吨至63.09万吨正规股票配资网站 ，整体而言7月需求重心向上，不过仍处于历史同期偏低水平，关注能否有进一步的增长。